公募基金管理人分类评价制度全面修订强化合规风控鼓励逆周期布局

专题：7大要点！证监会优化公(gōng)募基金管理人分类评(píng)价(jià)制度 C类管理人创新(xīn)产品展业将(jiāng)受限

　　◎聂林浩

　　围绕(rào)“优(yōu)化分类评价制度，引导功(gōng)能更好发(fā)挥”，近日，监管部门下发(fā)了最新一期机构监管情况通报（下称“通报”）。通报称，监(jiān)管部(bù)门(mén)对公募(mù)基(jī)金管理人分类评价制度进行了(le)全面修订，并同(tóng)步开展(zhǎn)了2023年度分类评价工作。

　　通(tōng)报显示，此次修订分类评价制度以突(tū)出“合规风控为先”制度本(běn)位、强(qiáng)化“更好发(fā)挥功能”监管(guǎn)导向、新增“重点专项工作”落实(shí)情(qíng)况为总体原则，旨在避免公(gōng)募(mù)基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人单纯以业务规模“论资排辈”，更(gèng)加(jiā)突出合规风控能力，引(yǐn)导机构更好发挥(huī)“五大功(gōng)能”，提升投资者获得感。

　　合规风控(kòng)权重提升

　　“长(zhǎng)期以来，规模是业内(nèi)评判一家公募基金公司实力的重(zhòng)要(yào)指标之一(yī)，从此次(cì)公募基(jī)金管理人分类评价制(zhì)度修订情(qíng)况来看，监管(guǎn)部门有意弱化(huà)规模的权重占(zhàn)比，不以规模论英雄，并倡导机构将合规风控工作放(fàng)在更重要的位置，以促进(jìn)行业的长期和(hé)高(gāo)质量发展，提(tí)升投资者的获得感(gǎn)。”沪上某公(gōng)募机构人士表示。

　　通报显(xiǎn)示(shì)，合规指标主要包括被司法、行政机(jī)关采取刑罚、行政处罚(fá)、监(jiān)管措施，被行业自律组织采取纪(jì)律(lǜ)处(chù)分、自律管理措施等情况。风(fēng)控指标主要(yào)评价公司治(zhì)理、全面(miàn)风险管理、信息系统安全、投资者权益保护等方面。

　　修(xiū)订后的公(gōng)募基(jī)金管(guǎn)理人分类评价制度将合规风控前置评价底线比(bǐ)例(lì)由10%提(tí)高到20%。为使评价(jià)结果(guǒ)结构分布更加合理，更好反映行业机构(gòu)合规风控总体状(zhuàng)况，监管部门对A类、B类、C类管理人的比例进行(xíng)了调整，由50%、40%、10%调整为30%、50%、20%。

　　强调服务投资者指标

　　通报还强调了(le)“更好发挥功能”的监(jiān)管(guǎn)导向，聚焦(jiāo)维(wéi)护市场稳定(dìng)健(jiàn)康发展、促进提高专业能(néng)力、提升服务中长(zhǎng)期资金能(néng)力(lì)、提升投资(zī)者长期(qī)回报、助力推进(jìn)高水平开放(fàng)“五大功能”，对照完善服务投资者各项(xiàng)评价指标，引导管(guǎn)理人(rén)践行理性投(tóu)资、价值投资、长期投资，注(zhù)重改善投资者体验。

　　“公募基金管理人分类评价制度全面修订强化合规风控鼓励逆周期布局维护市场稳定(dìng)健康(kāng)发(fā)展要求(qiú)公募基金管理人积极参与市(shì)场建设(shè)，通过理性(xìng)投资和价值投资(zī)，促进市场稳定，避免市场出现过(guò)度波(bō)动。”上述公募机构人士称(chēng)，管理人需要加(jiā)强投研(yán)团队建设，提(tí)高投资决策的专业性(xìng)和科学性，开发更多符合中长期资金需求的产品，以满足不同投资者需(xū)求。此外，管理人应关注投资者的(de)长期利(lì)益，通过长期稳健的投(tóu)资策(cè)略，为投资者创造持续回报，以更好地服务投资者(zhě)和市场。

　　鼓励逆周期布局

　　此次分类评价制度修订(dìng)中，新增加了公募机构逆周期布局指标(biāo)，对高位发行(xíng)规模较大(dà)、投(tóu)资者体验差的管理人予以(yǐ)扣分，反之加分；并大幅提(tí)升(shēng)了权益类基金规模(mó)加(jiā)分权重，优(yōu)化各(gè)类型产品中(zhōng)长(zhǎng)期收益率加分指标；突出(chū)服务养老(lǎo)、科技及绿色等重点领(lǐng)域情况。

　　此外，修订新(xīn)增了“重点专项工作(zuò)”落实情况，根据评价(jià)期内重点工作部署，增加相(xiāng)应专项评价指标，对(duì)管(guǎn)理(lǐ)人落实监管重点(diǎn)、工作(zuò)情况(kuàng)加大正面激励和负面约(yuē)束。

　　通报称，针对专项(xiàng)工作评价指(zhǐ)标，对注重把握长期大势、积极发挥稳(wěn)定市场作用的管理(lǐ)人予以加分；对长效激励约束机(jī)制不健(jiàn)全、薪酬管理不符合政策导向的管理人(rén)予以扣分；对加大(dà)投资(zī)者触达面、积极宣传资本市场政策法规(guī)的(de)管理人予以加分；对政商(shāng)“旋转门”执业管理内控机制(zhì)不到位的管理人予以扣分(fēn)。

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