茅台“散花飞天”价格暴跌？经销商回应：没那么夸张！或将增加供应量

近(jìn)日，贵州茅台2023年底推出的飞天(tiān)文化系列之“散花飞天”价格大幅下跌引起关注。

近(jìn)日(rì)，证券时报记者从某平台看到，贵州茅台(tái)2023年底推(tuī)出的飞(fēi)天文化系列之“散花飞天”批发参考价出现显著下跌，价格从约7200元/瓶大幅下(xià)降至4500元(yuán)/瓶。

对(duì)此，记(jì)者向有(yǒu)关经销商进行(xíng)了求证，江苏某经(jīng)销商向记(jì)者(zhě)表示，因(yīn)近(jìn)期“散花飞天”供应量将增加，批发参考价有所下降，但没有一步跌至3800元/瓶这么夸(kuā)张。还有经销商向记者表示，“散花飞天”目前的(de)批发价格为6800元(yuán)/瓶，后续价格如何(hé)还需(xū)要观察(chá)市(shì)场供求情况(kuàng)。

多位酒商和业内人士表示，网传3800元的酒价(jià)并非实际(jì)成交(jiāo)价，“要真是这个(gè)价格(gé)有多(duō)少我们收多(duō)少，新到货的散花基本没有到烟酒店终端，实质性交易都(dōu)谈不上”。

价格波动引发关注

作为贵州茅台推出的飞天(tiān)文(wén)化系列酒，“散花飞天”融合茅(máo)台文化与敦煌艺术，于2023年(nián)最后一天在三亚发布后迅速(sù)成为业界焦点，曾在i茅台创造了两天时间吸引6650万人次的(de)访问量(liàng)。首批供(gōng)应量为9999瓶，价格为2699元/瓶。由于首批供应(yīng)量较少，该产品推出后一度被爆(bào)炒。

近(jìn)日，证券时报记者从(cóng)某平台看到，“散花飞天”批发参考价出现显著下(xià)跌，价格(gé)从(cóng)约7200元/瓶大幅下(xià)降至4500元/瓶。江苏某经销商向记者表(biǎo)示，批发参考价有所下降，但没有一步(bù)跌(diē)至3800元/瓶这么夸(kuā)张。还有(yǒu)经销商向记者表示，“散花飞天(tiān)”目前的批发价(jià)格为6800元(yuán)/瓶(píng)，后(hòu)续价(jià)格如何(hé)还需要观察市场供求情况。

记(jì)者从(cóng)淘宝、京东(dōng)等平台了解到(dào)，目(mù)前，“散花(huā)飞天”每瓶的价格均在7000元以上。

而对于“散花飞(fēi)天”价格下跌的(de)原因，多数经销商向记者透露，“散花飞天”将增加供(gōng)应量。据了解，贵州茅(máo)台即将在敦(dūn)煌等地举(jǔ)行全新品牌文化活动。

除了“散花飞天”外，散装飞天茅(máo)台以及巽风酒等产品价(jià)格(gé)的波动同(tóng)样(yàng)引起市场的关注。在(zài)当前消费水平下，市场对茅台酒价格的稳定(dìng)高(gāo)度关注，茅(máo)台(tái)酒的市场表现对整个白酒(jiǔ)板块具(jù)有重要影响。

飞天茅台批(pī)价从3月下(xià)旬正常回落。值得(dé)一提的是，清(qīng)明节后(hòu)375ml巽风(fēng)酒开启提货(huò)，首批投放20万瓶，一度放大市场担忧情绪，加剧飞天茅台批价下(xià)行压力。

不过，中国酒业分析师肖竹青此前曾表示，传统春节旺季过后就是白酒行业传统的淡季，淡季需求有减少也是正常现象。部分网络博主(zhǔ)为吸(xī)引流量，发表一些有关茅台酒价格耸人(rén)听闻的不实解读，也影响(xiǎng)了终端门店经营者的价格预(yù)期(qī)。长期(qī)来看，市场(chǎng)价格由供求关(guān)系(xì)决定(dìng)，贵州茅台(tái)酒因为(wèi)产能受(shòu)限将在很长时期内都处于供不应求(qiú)的状态。目前飞(fēi)天茅台批(pī)价已回升至良性稳态(tài)区间。

尽管(guǎn)飞天茅台的批价回归至良性稳态区间，但市场关于巽风酒的讨论和分歧仍在(zài)继续。

据悉，巽风平台是茅台(tái)继i茅台之后的渠道创新与(yǔ)升级(jí)，通(tōng)过异业合作、游戏引流(liú)等方式创造增量(liàng)，完善数字生态体系。为了吸引年(nián)轻群(qún)体，满足更多元的需求，巽风上(shàng)线的茅台酒产(chǎn)品仅在该平台销(xiāo)售、与原有体(tǐ)系做区隔。

茅台在巽风数字世(shì)界(jiè)新推出的巽风酒规格为(wèi)375毫(háo)升(shēng)，定价为1498元/瓶。华(huá)创证券(quàn)认为，375毫升巽风酒降低(dī)尝(cháng)试与消费成本，易吸引更多客群，提高开瓶率。

至于(yú)巽风酒对飞天茅台等白酒价格的影响，华创证券认为，巽风酒不会对飞天批(pī)价(jià)带来实质剧烈冲击。同时，“传统文化+数字化”数实(shí)融合，有助于丰富(fù)品牌文化内(nèi)涵，拓宽消费群体。

与i茅台不(bù)同，巽风上线(xiàn)的文化酒、巽风酒均为新品，是茅台(tái)发力文化的重(zhòng)要途径。用户参与数字化活动可了解茅(máo)台酒酿造(zào)的时令(lìng)、原料、工艺等要求，更好地将茅(máo)台酒产品与中(zhōng)国传统文化和茅台文化相融(róng)合，提升产品(pǐn)文化属性，丰富茅台品牌内涵，进一步提升品牌价值。

消费淡季影(yǐng)响(xiǎng)价(jià)格走势

实际上，由于当前(qián)正处消费淡季(jì)，类比往年看，白酒价格在此阶段也有(yǒu)回(huí)落迹象。

申港证券认为，当前为白酒消费淡季，供(gōng)给量的细微波动对批价影响加(jiā)大，春节(jié)后销售快(kuài)速放缓，批价(jià)会出现阶段性低(dī)点。另外巽风酒开启提货、该产品(pǐn)对普(pǔ)飞在规格层面有(yǒu)更强(qiáng)的替代(dài)性，渠道担心该部分增量(liàng)较大、持续放量对散(sàn)飞现(xiàn)有产品销售构成(chéng)压力、引发渠道囤货和未来预期的走弱。

展望后期，申港证券预计，目(mù)前行业(yè)进入淡季(jì)做(zuò)市场提价(jià)格阶段(duàn)，优势地产酒和次高端龙(lóng)头企业仍有余(yú)力(lì)进行(xíng)产品小幅(fú)提价，库存和批价两个重要(yào)的观察指标有望在五一等节日密(mì)集情况(kuàng)下进一步转好。全年(nián)来看，商务(wù)和个(gè)人大众消费有望(wàng)弥补(bǔ)婚宴等需求场景变化，整体预计2024年报表端回归渠道动销增速(sù)，地产酒、次高端库存高于同期，竞(jìng)争格局变化和酒企细分价格带成(chéng)长是地产酒业绩(jì)值得关注的(de)一条主线，今(jīn)世缘(yuán)等势(shì)能(néng)有望延(yán)续。

国泰君安认为，此轮茅台酒批价经过调整修正，将走向新均衡(héng)，交易结构开始(shǐ)优化(huà)，预计后续茅(máo)台酒批价将与经济更为匹配、重新进入相对稳(wěn)定的状态。考虑到茅台对行业影响边(biān)际强化，茅(máo)台(tái)酒批价形成新均衡后，利于行业中长期(qī)发展，行业价值将进一步(bù)凸显。当(dāng)前白酒行业集中趋势进一(yī)步加强，分价位(wèi)带各龙头是配置重点(diǎn)，同时随着(zhe)主流公司分(fēn)红率抬升，优(yōu)势商业模(mó)式下(xià)绝对收益价值将更凸显。

国联证券表示，短(duǎn)期(qī)看，头部品牌春节(jié)开门红回款正常(cháng)，旺季动销平稳(wěn)，高端和区域龙头品牌报表(biǎo)韧性(xìng)强，次高端白酒业绩的市场预期也有所修正，当前淡季控量挺价效果(guǒ)良好，有望(wàng)对板块形成一定支(zhī)撑。中长期看，当前板块处于底部调(diào)整阶段(duàn)，未来除总需求扩张之外，供给端加速集中有望成为下一轮白酒(jiǔ)牛市的主要(yào)驱动力量(liàng)。

近日，贵(guì)州茅台2023年底推出(chū)的飞天文化系列之“散花飞天”价格大幅下跌引起关注。

近日，证券时(shí)报记者从(cóng)某平台看到(dào)，贵州(zhōu)茅台2023年(nián)底推出的飞天文化系列之“散花飞(fēi)天”批发参考价出现显著下跌，价(jià)格从约7200元/瓶大幅(fú)下降至4500元/瓶。

对此，记者向有关经销商进行(xíng)了(le)求证，江苏某经销商(shāng)向记者表示，因近期“散花飞天”供应量将增加(jiā)，批发(fā)参考价有所下降，但没有一(yī)步跌至3800元/瓶这么夸张(zhāng)。还有(yǒu)经销商向记者表示(shì)，“散花飞天”目前的批发(fā)价格(gé)为(wèi)6800元/瓶，后续价格如何还需要观察(chá)市场供求情况。

多位酒商和业内(nèi)人士表示，网传3800元的酒价(jià)并非实(shí)际(jì)成交价，“要(yào)真(zhēn)是这个价格有多少我们收多少，新到货的散花基本(běn)没有到(dào)烟(yān)酒店终端，实(shí)质性交易都谈不上”。

价格波动引发关注

作为(wèi)贵州茅台推出的飞天文化系列酒，“散(sàn)花飞天”融合茅台(tái)文化与敦煌艺术，于2023年最后一(yī)天在三(sān)亚发布后迅速成(chéng)为(wèi)业界焦点，曾在i茅台创造了两天时间吸引6650万人次的访问量。首批供应量(liàng)为9999瓶，价格为(wèi)2699元/瓶。由于首批供应量较少(shǎo)，该产品推出后一度被爆炒。

近日，证券(quàn)时报记者从某(mǒu)平(píng)台看到，“散花(huā)飞(fēi)天”批(pī)发参考价出现显著下跌，价格从(cóng)约7200元/瓶大幅下(xià)降至4500元/瓶。江(jiāng)苏某经销商向记者(zhě)表示，批发参考(kǎo)价有所下降，但没有一步跌至3800元 /瓶这么夸张(zhāng)。还有(yǒu)经销商向记者表示，“散花飞天”目前的批发价格为6800元/瓶，后续(xù)价格如何还需要观察市场(chǎng)供求情况。

记者从淘宝、京东等(děng)平台了解到，目前，“散花飞天”每瓶的价格均(jūn)在7000元以(yǐ)上。

而对于“散花飞天”价格下(xià)跌的原因，多数经销商向记者透露(lù)，“散花飞天(tiān)”将增加(jiā)供(gōng)应量(liàng)。据了解，贵州(zhōu)茅台即将在(zài)敦煌等地举行全新品(pǐn)牌文化活动(dòng)。

除了“散花飞(fēi)天”外，散装飞天茅台以及巽风酒等产品价格的波动(dòng)同(tóng)样(yàng)引起市场的(de)关注。在当前消(xiāo)费水平下，市场(chǎng)对茅台(tái)酒价格的稳定高度关注，茅台酒的市(shì)场表(biǎo)现对整个白酒板块具有重(zhòng)要(yào)影响。

飞天(tiān)茅(máo)台(tái)批价从3月下旬(xún)正常回(huí)落。值得一提(tí)的是，清明节后375ml巽风酒开(kāi)启提货，首批(pī)投放20万瓶，一度(dù)放大市场担忧情绪(xù)，加剧飞天茅台批价下行(xíng)压力。

不过，中国酒业分析师肖竹(zhú)青此前曾(céng)表示，传统春节旺季过后就是白酒行业传统的(de)淡季，淡季需求有减少也是正常现象。部分网络博主(zhǔ)为吸引流量，发表一些有关茅台酒价格耸(sǒng)人听闻的不实解(jiě)读(dú)，也影响了终端门店经营者的价格预期。长期来看(kàn)，市场价格由供求关系决定，贵州茅台酒因为产能受限将在很长时期内都处于供不应求的状态。目前飞天茅台批价已回升至良性(xìng)稳态区(qū)间。

尽管飞天(tiān)茅台的批价回归(guī)至良性稳态区间，但市场关于巽风酒的(de)讨论和分歧仍在继续(xù)。

据悉，巽风平台是茅台继i茅台(tái)之后的渠道创(chuàng)新与升级，通过异业(yè)合作、游戏引流等方式创(chuàng)造增量，完善数(shù)字生态体系。为(wèi)了吸引年轻群体，满足更多元的需求，巽风上线的茅台酒产品仅在该平台销售、与原有(yǒu)体系做区隔。

茅台在巽风数(shù)字世界新推(tuī)出的巽风酒规格为375毫升，定价为1498元/瓶。华创证券认为，375毫升巽风(fēng)酒降低尝试与消费成本，易吸(xī)引更(gèng)多客群，提高开瓶率。

至于巽风酒对飞天茅台等白酒价格的影响，华创证券(quàn)认为，巽(xùn)风酒不会对飞天批价带(dài)来实质剧烈冲击。同时，“传统文化+数字化”数实融(róng)合，有助于丰富品(pǐn)牌文化内涵，拓宽消(xiāo)费(fèi)群体。

与i茅台不同，巽风上线(xiàn)的文化酒、巽风酒均为新(xīn)品，是茅台发力文化的重要途径。用户参与数字(zì)化活动可了解茅台酒酿造(zào)的时令、原料、工艺等(děng)要求，更好地(dì)将茅台酒产品与中(zhōng)国(guó)传统文化和茅台文化相融合，提升产品文化属(shǔ)性，丰富(fù)茅台品牌(pái)内涵，进一步提升品牌价值。

消(xiāo)费淡季影(yǐng)响价格走势

实际上，由于当前正处消费淡(dàn)季，类比往年看，白酒(jiǔ)价格在此阶段(duàn)也有回落迹象。

申港证券认为，当前为白酒消(xiāo)费淡季，供给量(liàng)的细(xì)微(wēi)波动对批(pī)价影响加大，春节后销(xiāo)售(shòu)快速放缓，批价会出现阶段性低点。另(lìng)外巽风酒开启提货、该产品(pǐn)对普飞在规格层面(miàn)有更强的替代性，渠道担心该部分增量(liàng)较(jiào)大、持续放量对散飞现有产(chǎn)品销售构成压力、引发渠道(dào)囤货和未来预期的走弱。

展望后(hòu)期，申(shēn)港证券(quàn)预计，目前行业进茅台“散花飞天”价格暴跌？经销商回应：没那么夸张！或将增加供应量入淡季做市场提价格阶段(duàn)，优势地产酒和次高端龙头(tóu)企业仍有(yǒu)余(yú)力进行产品小幅提价，库存和批价两(liǎng)个重要的观察指标有望在五一等节日密集情况下进一步转好。全年来看，商务和个人大众消费有望(wàng)弥(mí)补(bǔ)婚宴等需求场景变化，整体(tǐ)预计2024年报表端回归(guī)渠(qú)道动销增速，地产酒、次高端库存高于同期(qī)，竞争(zhēng)格(gé)局变化和酒企细分价(jià)格带成长是地产酒业(yè)绩值得关(guān)注的一条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)，今世缘等势(shì)能有(yǒu)望延续。

国泰君茅台“散花飞天”价格暴跌？经销商回应：没那么夸张！或将增加供应量(jūn)安认为，此(cǐ)轮茅台酒(jiǔ)批价经过调整修正，将(jiāng)走向新均衡，交(jiāo)易结构开始优化，预计后续茅台酒(jiǔ)批价(jià)将与经济更为匹配、重新进入相(xiāng)对稳定的状态。考虑(lǜ)到茅台(tái)对行业影响(xiǎng)边际强化，茅台酒批价形(xíng)成新均衡后，利于行业中长期发展，行业价值(zhí)将进一步凸显。当前白(bái)酒行业集中趋势进一步加强(qiáng)，分价位带各龙头是配置重点(diǎn)，同时随着主流公司分红率抬升，优势(shì)商业模式下绝对收益价值将更凸显。

国(guó)联证券表示(shì)，短期(qī)看，头(tóu)部品牌春节开门红回款(kuǎn)正常，旺季动销平(píng)稳，高端(duān)和区(qū)域龙头品牌(pái)报表韧性(xìng)强，次高端白酒业绩的市场预期也有所修正，当(dāng)前(qián)淡季控(kòng)量挺价效果良好(hǎo)，有望对(duì)板块形成一定支撑。中长期看，当前板块(kuài)处于底部调整阶段，未来除总需(xū)求(qiú)扩张之外，供给端加速集中有望成为下一轮白酒牛市的主要驱动(dòng)力量。