北交所，突现惊人一幕！

　　转自：证券时报网

　　股票有些卖法的确影(yǐng)响情绪！

　　进入9月(yuè)份以来，北交所(suǒ)有7只股(gǔ)票发生了大宗交易。大宗交易并(bìng)不奇怪(guài)，让人吃惊的是这些股票的交易折价幅度很(hěn)大。北交所的蓝筹股贝(bèi)特瑞折价超过30%，连城(chéng)数控亦(yì)超过26%，而且这些股票较其高位本就(jiù)已经(jīng)跌幅巨大。

　　那么，究竟发生了什么？分析人士认为，只能(néng)从流动性方面解读，当(dāng)前北证50的成交额不足高峰时段的十(shí)分之一。从基本面来(lái)看，这个板块又有积(jī)极的一面。

　　从北交所(suǒ)内生增长来(lái)看，出(chū)现一(yī)定的向好势头(tóu)。东吴证(zhèng)券的数(shù)据(jù)显示，二季度(dù)北交所经营情况回暖，营收及归母净利润环比改善。北交所上市公(gōng)司二(èr)季度平均营业收(shōu)入为1.7亿(yì)元，较一季度(dù)增长18.48%，平(píng)均归母净利润为(wèi)0.12亿(yì)元，较一季(jì)度上(shàng)升16.18%。从外延增长来(lái)看，随着(zhe)并购市(shì)场(chǎng)逐渐(jiàn)回(huí)暖，北交(jiāo)所亦有崭(zhǎn)露头角的迹象。

　北交所，突现惊人一幕！　让人(rén)意外的套现

　　进入9月(yuè)份以来，大宗交易市场频现巨(jù)幅(fú)打折(zhé)交易，而北交(jiāo)所表现(xiàn)更(gèng)为明显(xiǎn)。据东方财富的(de)数据，9月共有7只(zhǐ)北交所股票发生大宗交易，折价率皆(jiē)超过(guò)了两位数。其中，该所(suǒ)蓝筹股贝特瑞折价(jià)超过30%，连(lián)城数(shù)控(kòng)亦超过26%。此外，森萱医折(zhé)价率高达29.29%，奥迪威达到27.2%。

　　观察最近三个月(yuè)以来(lái)的大(dà)宗交易可发现，北交所总共发(fā)生了(le)约100笔大宗交易，折价率达到10%以上的有56笔，最高折价达到了惊(jīng)人的34.34%，涉及个股(gǔ)同辉信息（维权）。其中(zhōng)，连(lián)城(chéng)数控这种(zhǒng)北交所的大盘股则遭(zāo)甩卖，7月份(fèn)以来的7笔大宗交易折价率皆在(zài)26%以上，每笔成交(jiāo)金额亦达数百万元。该股最高曾达132.85元，如今已(yǐ)经跌至20元(yuán)以内，即使在这样的情况(kuàng)之下，该股依然出现超过26%的折价交易。开始出现(xiàn)类似情(qíng)况的还有(yǒu)9月3日的贝(bèi)特瑞，其折价率超过30%，同样该股股价亦由(yóu)87元高位跌到目前15元附近。

北交所，突现惊人一幕！e="font-L">　　那么，市场为何(hé)如此演绎？分析人士(shì)认为，一方面，由于流动性(xìng)的原因(yīn)，买家可能更有议价(jià)能力。去(qù)年北交所大涨的那段时间，北证50的成交金额达到了300亿元以上水平，而近期的成交金额为20余亿元(yuán)；另一方面，卖家可能存(cún)在资金需求，只能断臂求生。另(lìng)外有卖家可能也(yě)是为了避税，由于(yú)北交所很多股票都是从此前的新三板转板过(guò)来(lái)，当年新三板的投资者后续若套现，需要缴纳一(yī)笔(bǐ)比例相当高的(de)所得税，而若借大宗交易(yì)低位倒手，可(kě)能要节省(shěng)一笔数额不菲的资金。

　　发展趋势(shì)并不弱

　　其实，从基本面来看，北交所的发(fā)展趋势并不算弱。

　　首先，从半年(nián)报看，北交所平均ROE展现优势。据东吴证券(quàn)数(shù)据，北交所、创业板、科创板平(píng)均归(guī)母净利润分(fēn)别为0.22亿元(yuán)、0.98亿元、0.55亿元，同比增速为(wèi)-19.41%、-3.86%、-25.02%；平均ROE为3.29%、1.20%、1.34%。二季度北交所经营情况回(huí)暖，营(yíng)收及归母(mǔ)净利润环比改善。北交所二季度平均营(yíng)业收入为1.70亿元，较一季度增长18.48%，平均归母净利润为0.12亿元，较一季度上升(shēng)16.18%。同时，平均ROE以及平均EPS亦有所上升，二季度平均ROE为1.78%，较一季度(dù)增长0.30个百(bǎi)分点，平(píng)均EPS为(wèi)0.11元，较(jiào)一季(jì)度增(zēng)长(zhǎng)0.01元。

　　其次，从估(gū)值来看，北(běi)交所整体估值水平处于相(xiāng)对低(dī)位，估值提(tí)升的(de)空间与潜力(lì)较大。截至2024年 8月30日，北交(jiāo)所、创业板、科创板PE（TTM）分别(bié)为(wèi)18.64倍、26.33倍、33.33倍，PB（LF）分别(bié)为1.89倍、2.47倍、2.5倍，北交所(suǒ)公司估值(zhí)倍(bèi)数亦有(yǒu)明显优势，对(duì)标科创(chuàng)板和创(chuàng)业(yè)板，未来有持续上(shàng)升空间。

　　第三，从(cóng)外延式增长来看，开(kāi)源证券诸海(hǎi)滨认为，在IPO节奏放缓的背景下，采用并购退出方(fāng)式逐渐(jiàn)成(chéng)为投资者和企业的(de)新趋势，市场上优秀标的数量可(kě)能会因此增加，这为并购方提(tí)供了(le)更多选择和谈判的机会(huì)，并(bìng)购市场的效率和活跃度也将得到(dào)进一(yī)步的提升。随着北交所市场的发(fā)展(zhǎn)和成熟，以及(jí)相关政策的逐步完善，北(běi)交所并购活(huó)力或有望(wàng)被激发。

责任编辑：张倩

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