“国君海通”影响力有多大？资产规模第一，营收利润第二，投行能超中信证券

券商(shāng)“航母”来了，两(liǎng)家(jiā)屡传合并消息的头(tóu)部券(quàn)商(shāng)终于“官宣”，9月6日起停牌。

9月5日晚，国泰君安(ān)（601211.SH；02611.HK）、海通(tōng)证券（600837.SH；06837.HK）均发(fā)布关于筹划重大资产重组的停牌公告，因两家券商(shāng)拟筹划重大资产重组，自9月6日起停(tíng)牌。

国泰君安公告(gào)中表示，公司与海通证券正筹划由公(gōng)司通过向海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向海通(tōng)证券全体(tǐ)H股换股股东发行H股股(gǔ)票的方式换股吸收(shōu)合并海通证(zhèng)券并发行A股股票募集配套资金(jīn)。

对于具(jù)体停牌时间，上述公告称，本次重组涉及A股和H股，涉及事项较多、涉及(jí)流程较为(wèi)复杂，同时本次重组有利于打(dǎ)造一流投资银行、促进行(xíng)业高质量发展，根(gēn)据(jù)上交所相关规(guī)定，预计停牌时间不超过(guò)25个交(jiāo)易日。

两家头部(bù)券商“官宣”合(hé)并后(hòu)备受(shòu)市场关注。9月6日凌晨，两家券商的股吧仍热(rè)闹非凡，一向“国君海通”影响力有多大？资产规模第一，营收利润第二，投行能超中信证券被津(jīn)津乐道的券商合并新名称也再度被网(wǎng)友激烈讨(tǎo)论。在国泰君(jūn)安股吧中，有网友建(jiàn)议改名“国泰君通”，也(yě)有网友(yǒu)称两家券(quàn)商的合并为“中国神券”。

老牌头部券商“联姻”

此次国泰君(jūn)安证券与海通证券的合并将是载入历史的一页。

这是新“国九(jiǔ)条”实施以来，首个(gè)头部券(quàn)商合(hé)并重组案例。更加值得关注的(de)是，这也是(shì)中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并、上市券(quàn)商A+H最(zuì)大的(de)整合案例(lì)，涉及(jí)各类业务牌照及境内外多家上(shàng)市或非上市子公司的整合，业务(wù)范围广且对行(xíng)业具有划时代意义。

国泰君安由均创设于1992年的国(guó)泰证券和(hé)君安证券通过新设合并、增资扩股，于1999年8月(yuè)组建成立，总部(bù)位(wèi)于上海(hǎi)。2015年6月，国泰君安正(zhèng)式在A股上市，2017年(nián)4月在港交所挂牌交易(yì)。

据官网数据，目前，国泰君安设有5家(jiā)专业子公(gōng)司，并在境内设有(yǒu)37家分公司、345家(jiā)证券营业部，营业(yè)网(wǎng)点(diǎn)遍布全国33个省、直辖市、自治区和特别行政区。

而海通证(zhèng)券的历史更为(wèi)悠久(jiǔ)，其成立(lì)于1988年，由交(jiāo)通银行（601328.SH）发起设立，总(zǒng)部同样位于上海。海通证券于(yú)2007年在A股借壳上市，成为(wèi)国内首例券商借壳上市案例，后又于2012年4月H股上市，与国泰君安同(tóng)为A+H上市(shì)券(quàn)商。

目前，海通证券(quàn)在中国境内拥有341家证(zhèng)券及期货营(yíng)业部，境外则在全球五大洲15个国家和地区设有分行、子公司或代表(biǎo)处，营(yíng)业网(wǎng)点覆盖“纽、伦、新(xīn)、港、沪(hù)、东”六大国(guó)际(jì)金融中心。

“国君海通”影响力有多大？资产规模第一，营收利润第二，投行能超中信证券此次合并同样(yàng)备受(shòu)关注的还有两家券商均带有上海(hǎi)国资背景，且都是大型综(zōng)合型老牌券商。

海通证券目前无控股股东且无实际(jì)控制(zhì)人，据海通证券2024年中报，除了香港(gǎng)中央结算(代理人)有限公司外，其最大的股东为上(shàng)海市国资委旗下的上(shàng)海国盛（集团）有限(xiàn)公司，上(shàng)海国盛（集团(tuán)）及其全资子公司合计持有海通证券10.38% 的股份。

国泰君安证券的控股股东为上(shàng)海国有资产经(jīng)营有限公司，实(shí)际控制人(rén)是上海市国资委旗下(xià)的上海国(guó)际集团有(yǒu)限公司。

9月5日夜间，一(yī)名合资券商人士向时代财经(jīng)表示，“此(cǐ)次合(hé)并重组必将整合两家公(gōng)司内部优势资源，有(yǒu)助于打造国际一流投行，提(tí)高中国证券行业的国际(jì)影(yǐng)响力(lì)，助力上海国(guó)际金融(róng)中心建设，目前(qián)这些(xiē)都是符合政(zhèng)策指引(yǐn)的。”

资产规模将(jiāng)跃居行业第一

两(liǎng)家头部券商的强强联合，或将改变目前券商行业(yè)格局。

自去年10月的中(zhōng)央金融工作会(huì)议(yì)提出(chū)要“培育一流(liú)投资银行和投资机构 ”“支持国有(yǒu)大(dà)型(xíng)金融机构做优做强(qiáng)”以来，券业多单并购相继公告进展。

今(jīn)年3月，中国证监会发布《关于加(jiā)强证券公司和(hé)公募基金监管加快推进(jìn)建(jiàn)设(shè)一(yī)流投资银行和投(tóu)资(zī)机构的意见（试行）》，明确(què)给出2035年的发(fā)展(zhǎn)目标——形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构(gòu)。

4月，国务院发布新“国九(jiǔ)条”，再提(tí)“支持头部机构通过并购重组、组织创(chuàng)新(xīn)等(děng)方式提(tí)升核心竞(jìng)争力，鼓励中小机构差异化发展、特色化经营”。

时代财(cái)经根据2024年(nián)半年报(bào)披露的(de)截至6月末的(de)数据测算(suàn)，“国泰君安(ān)+海通证券”的总资产将(jiāng)达1.62万亿元，而券业绝对头部中信证(zhèng)券（600030.SH；06030.HK）截至6月末总资产为1.50万亿元；归母净资产也能超(chāo)过中信证券列行业第一，达到3311.24亿元，同期中信证券归母净资产为2792.72亿元(yuán)。

从2024年半年报数据来看(kàn)，受海通证券业绩拖累，“国泰君安+海通(tōng)证券(quàn)”的营收、归母(mǔ)净利润仍与多(duō)年断层第(dì)一的中信证券有(yǒu)差距。

2024年上半年(nián)，中(zhōng)信证(zhèng)券营业收入为301.83亿元， “国泰君安+海(hǎi)通证券”合计营(yíng)收(shōu)为259.35亿元，可位(wèi)列(liè)行业第二，营收差距约42亿(yì)元；中(zhōng)信证券归母净利润为105.70亿(yì)元，“国(guó)泰君安+海(hǎi)通证券”合计归母净利润达59.69亿元，同样列第二，差距约46亿元。

据中信证券研究所测算，“国泰君安+海通”各(gè)项业务实力均位居行业(yè)前(qián)三，信用业务(wù)优势明显；分业务来看，“国泰君安+海通”2024上半(bàn)年(nián)的经纪、投行、资管、利息(xī)和投资收益(yì)规模为48亿、20亿、28亿、28亿和68亿，分别排名行业第2、第1、第(dì)3、第1和(hé)第2。投行收入(rù)和(hé)信用业务收入均登顶行业。

如果看全(quán)年的数(shù)据，2023年，“国泰(tài)君安+海通证券”的营业收入合计590.94亿元，较中(zhōng)信证券600.68亿元(yuán)的营收仍有接近10亿元差距；而归母净(jìng)利(lì)润则仅排第三，为103.83亿元，次于中信证券及华泰证券（601688.SH），距中信证券的差距约93亿元。

不过，在传统的经(jīng)纪业务和投行业务(wù)方面(miàn)，“国泰君(jūn)安+海通证券(quàn)”有望超过“老大(dà)哥”。时代财(cái)经以2023年的手续费及佣金净收入测算，“国泰君安+海通证券” 经纪业务手续费(fèi)净收入合(hé)计106.20亿(yì)元，中信证券为102.23亿元；“国泰君安+海(hǎi)通证券” 投(tóu)行业务手续费净收入合计71.09亿元，中信证券为62.93亿(yì)元。

9月5日，两家券商均收(shōu)涨。截至收盘，海通证券涨3.79%，为当日A股涨幅最大的上市券商，收(shōu)于8.77元/股；国泰(tài)君安涨1.66%，收于14.70元/股。

未经允许不得转载：爱车岛-您的汽车文化休闲网：香车美女大片玩车改装驾游 - “国君海通”影响力有多大？资产规模第一，营收利润第二，投行能超中信证券