中金：黄金短期震荡风险上升，但中长期上涨行情或未结束

证 券时报网讯，中(zhōng)金研报表示，目(mù)前美债利(lì)率(lǜ)尚未 明显下行，黄金(jīn)却一度冲击2400美元/盎司，模型残差达到历史最高(gāo)水平，或表明短期黄金估值已经偏(piān)高。中金认为后续若(ruò)地缘政(zhèng)治(zhì)风险(xiǎn)降温(wēn)，或投机资金获利了结，黄金存在高位波动风险。但从(cóng)中长期角度看，中金认为(wèi)黄金的上涨行(xíng)情可能尚未结束。中金大类资产的CPI预测模型(xíng)显示(shì)近期美国CPI受个别分项异常波动(dòng)影响较大(dà)，通胀仍在下行通道(dào)之中。如果(guǒ)美国(guó)通胀如期改善，美联储开始降息，将带动美债利率下行(xíng)。黄金没有真正与美 债利率脱钩，仍中金：黄金短期震荡风险上升，但中长期上涨行情或未结束受到高(gāo)利率压(yā)制(zhì)，利率下行或为黄金表(biǎo)现提供新的支持。从结(jié)构性因素看，美国债务问题积重难(nán)返，地缘政治(zhì)事件频发，逆全球化(huà)与去美元化格局或进一步深化，或推(tuī)动全球央行继续增持黄金，为金价提供支撑(chēng)。综上所述，中金提
示黄金短(duǎn)期波动风险，但仍看好黄(huáng)金中长期配置价值。

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